La ley que puede cambiar el mercado mundial de frutos secos

SGMA en California e implicaciones para el sector agrario español

Este análisis ha sido realizado por Manuel Barraca Parrilla para Tierra & Finanzas · Corporate Finance. Manuel profundiza en cómo la ley SGMA de California está reconfigurando el futuro de los frutos secos a nivel global. Nuestro agradecimiento desde Pistacho Pro, por compartir con todos nosotros esta información. 

La SGMA: qué es y por qué importa

California produce el 80% de la almendra mundial y el 63% del pistacho global. [1] Cualquier perturbación estructural en su modelo productivo tiene consecuencias directas sobre los precios internacionales, incluidos los que percibe el productor español.
La Sustainable Groundwater Management Act (SGMA), firmada en septiembre de 2014, es la primera ley en la historia de California que regula el agua subterránea. [2] La causa: décadas de bombeo sin límite en el Valle de San Joaquín habían dejado los niveles freáticos hasta 30 metros por debajo de los históricos, [3] provocado hundimiento del suelo que dañó infraestructuras críticas [4] y llevado múltiples cuencas a estado de sobreexplotación crítica.
La ley exige a las 127 cuencas de alta y media prioridad constituir agencias locales (GSAs) que elaboren planes de sostenibilidad hídrica. Las cuencas más críticas — Kern, Tulare, Kings, Fresno — deben alcanzar el equilibrio antes de 2040; el resto, antes de 2042. [5]

El impacto sobre la producción californiana

El Public Policy Institute of California (PPIC) estima en su informe de octubre de 2024 [6] que la SGMA, combinada con el cambio climático y los caudales medioambientales, reducirá el agua disponible para la agricultura del Valle un 20% para 2040. En el escenario sin nuevos suministros de agua, esto equivale al abandono de hasta 364.000 hectáreas — el 20% de la superficie irrigada — con pérdidas económicas que superarían los 17.000 millones de dólares. [7]

¿Por qué golpea especialmente a almendro y pistachero?
La lógica es agronómica: un cultivo anual puede barbechar cuando el agua escasea. Un árbol leñoso, no. El almendro tarda 4-7 años en entrar en producción plena y tiene una vida de 25-30 años; el pistachero puede superar los 40. Retirar el riego supone destruir décadas de inversión de forma irreversible.

Los datos de mercado confirman que la contracción ya está en marcha, no es una proyección futura:

• 7.000 ha retiradas de producción solo en el condado de Kern en 2024. [8]
• El valor del suelo agrícola sin acceso fiable a agua superficial ha caído entre un 25% y un 50% en el último año. [9]
• Operadores de primer nivel como Trinitas Farming (almendra) y el grupo Assemi (pistacho y procesado) iniciaron concurso de acreedores o procesos de desinversión. [10]
• Rabobank prevé que, tras el pico de producción de 2026-27, la oferta californiana iniciará una caída estructural por reducción del bearing acreage agravada por el encarecimiento del agua. [11]

Las consecuencias directas para España

España es el mayor importador europeo de almendra californiana — recibiendo el 29% del total exportado por California a la UE  — [12] y al mismo tiempo el segundo productor mundial de almendra y el único gran productor de pistacho de la UE. [13] Esta dualidad convierte cada uno de los efectos de la SGMA en una palanca con dos caras para el sector español.
La retracción de oferta californiana ya está elevando precios. Con 364.000 hectáreas en riesgo de salir del mercado, el ajuste será progresivo pero sostenido. El productor español con riego y tecnificación entra en la ventana de precios más alta en una generación. Los datos de la campaña 2024/25 lo confirman:

El pistacho europeo depende en un 80% de California. La SGMA ya está limitando nuevas plantaciones en el Valle — Rabobank estima que la SGMA podría retirar hasta 100.000 acres (40.000 ha) de pistacho californiano [11] — lo que abre un vacío de oferta que España puede cubrir. España pasó de 2.600 ha de pistacho en 2012 a más de 80.000 ha en 2025 [14] y es el único país de la UE con condiciones climáticas para producirlo a gran escala. Empresas del sector estiman que la Península Ibérica podría abastecer el 25% del consumo europeo [15] en el horizonte 2030-2035.

Riesgos

• Brecha de productividad. El 74% del almendro español sigue en secano con rendimientos de ~250 kg/ha, frente a los ~2.200 kg/ha de California bajo riego intensivo. [18] La subida de precios no beneficia por igual a todos los productores. La captura de valor exige inversión en riego eficiente y variedad mejorada.
• Timing del pistacho y riesgo de sobreoferta. Las plantaciones realizadas en España entre 2018 y 2023 todavía no están en plena producción. En el horizonte 2028-2033 entrará un gran volumen simultáneo al mercado. Si la demanda europea no crece al mismo ritmo, los precios podrían corregir.
• Competencia de otros territorios. Australia (11% de almendra mundial), Chile, Irán (pistacho) y el norte de África también aspiran a ocupar el hueco californiano. La ventana existe, pero exige velocidad.

REFERENCIAS

[1] USDA-ERS / AgWest Farm Credit. «2025 Pistachio Industry Perspective.» California: ~63% producción mundial pistacho, ~80% almendra.

[2] California State Water Resources Control Board. «Sustainable Groundwater Management Act (SGMA).» AB 1739, SB 1168, SB 1319. Firmada septiembre 2014. waterboards.ca.gov/sgma

[3] USGS / Wikipedia. «SGMA.» Groundwater levels dropped up to 100 feet (30 m) below historic levels in the San Joaquin Valley.

[4] USGS California Water Science Center. «SGMA.» Land subsidence up to 10 feet near Delta-Mendota Canal due to groundwater withdrawal. ca.water.usgs.gov

[5] California State Water Board. «What is SGMA?» Critically overdrafted basins: sustainability by 2040; remaining high/medium priority basins: by 2042.

[6] PPIC. «The Future of Agriculture in the San Joaquin Valley.» Policy Brief, octubre 2024. 20% reducción hídrica, 900.000 acres en riesgo. ppic.org

[7] ASFMRA California / Farm Progress. «SGMA to Dry Up One-Fifth of Irrigated SJ Valley Farmland.» Impacto económico estimado >$17 B. farmprogress.com

[8] Valley Ag Voice. «Dust Rises in Central Valley as Farmland Leaves Production.» ~17.000 acres retirados en Kern en 2024 (Water Association of Kern County). valleyagvoice.com

[9] AG Alert / Maven’s Notebook. «Land Values Plunge as Groundwater Law Dims Farm Prospects.» Caída 25%-50% valor suelo. Janie Gatzman, ASFMRA, octubre 2024. agalert.com

[10] West Coast Nut. «Hard Times and Hope for Pistachio Growers.» Trinitas Farming: Chapter 11; Assemi / Maricopa Orchards: venta. Mayo 2024. wcngg.com

[11] Rabobank / RaboResearch. «Looking Ahead at California’s Almond Production» y «Pistachio Market Update.» Pico producción 2026-27; SGMA podría retirar hasta 100.000 acres pistacho. FreshPlaza, enero 2026.

[12] USDA-FAS / Pacific Nut Producer. «California Continues as EU’s Top Supplier of Tree Nuts.» España: mayor importador europeo, 29% de exportaciones californiana de almendra en 2023.

[13] MAPA / ESYRCE 2024. Superficie almendro España: 765.540 ha. España: 2º productor mundial almendra. Plataforma Tierra, junio 2025.

[14] MAPA / Plataforma Tierra / planificatusfinanzas.com. Pistacho España: 2.600 ha (2012) → +80.000 ha (2025). Junio 2025.

[15] Interempresas / Treemond. «España y Portugal podrían abarcar el 25% del mercado europeo.» Enrique Colilles, director general Treemond. 2025.

[16] Mordor Intelligence / MAPA. Etiquetado obligatorio origen frutos secos UE: vigente desde enero 2025. Enero 2026.

[17] Grupo IberoPistacho. «Precio del Pistacho Agricultor 2025.» Grano ecológico: 8,50-11 €/kg. Septiembre 2025. iberopistacho.com

[18] Synergy Nuts / UPCT. «Producción y comercialización del almendro.» Rendimiento España: ~250 kg/ha vs. California: ~2.200 kg/ha. Noviembre 2025.

Aviso legal: Este artículo ha sido elaborado con fines informativos y de análisis de mercado. No constituye asesoramiento de inversión ni recomendación financiera. Las proyecciones incluidas se basan en fuentes públicas y tienen carácter orientativo.